從機械行業整體業績來看，2013年行業業績情況偏向正面。從一季度業績預告來看，機械行業整體業績偏好，33%的上市公司業績預增，22%的上市公司表示業績略增，11%的上市公司表示業績扭虧，15%的上市公司業績預減，8%的上市公司表示一季度業績略減，11%的上市公司表示業績出現虧損。

根據2014年宏觀經濟的判斷，整體經濟運行相對于2013年改善不大，根據李克強總理的政府工作報告，今年的經濟增速維持在7.5%。從邏輯上講，2014年最重要的詞匯“改革”與“調結構”從根本上講是一個政府釋放新一輪“紅利”的過程，我們相信在部分領域或存在“國退民進”的格局，在充分發揮市場機制的作用下，本輪政策紅利或將能夠有效的“扶植”起一大批新興產業。我們認為在“改革”“調結構”的漫長過程中強周期傳統機械設備板塊或難有整體性機會。因此在這種先決條件下，我們建議關注政策導向性較強的、仍然存在一定潛力的、以及部分高成長性細分機械設備行業。

在整個產業結構調整中，從環保、能源、先進制造業這三大機械設備領域，結合當前市場熱點概念，二季度相對看好智能機器人、冷鏈設備、環保設備及軍工概念；謹慎看好如海工裝備、高鐵相關設備、新能源設備、特高壓相關設備及通航概念下的相關設備制造業。

軍工概念，建議關注行業變革與融合的投資思路，(1)軍隊體制編制改革驅動下的投資機會，主要標的為海、空、電等新型軍事領域具備核心技術同時能準確把握市場方向的上市公司；(2)軍民融合驅動下的投資機會，主要為兩大典型領域，即北斗導航和低空開放；(3)資產證券化驅動下的投資機會，隨著中國重工核心軍工資產注入上市公司，軍工產業其他資產有望加速證券化進程。

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